영화는 코미디언 킹 카이저를 위해 일하던 풋내기 작가 벤지 스톤이 게스트로 출연하기로 되어 있는 왕년의 스타 앨런 스완을 떠맡게 되면서 시작됩니다. 알콜 중독으로 망겨져가는 무책임한 노인네인 스완은 여전히 그가 가지고 있는 스타 파워를 휘두르며 스톤과 주변 사람들을 매혹시키죠. 하지만 그와 함께 지내는 시간이 많아질수록, 벤지는 그가 환상 속에서 현실을 외면하며 살아가는 겁쟁이이기도 하다는 걸 알게 됩니다.